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VIB VERMOEGEN AG INHABER-AKTIEN O.N.

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21,55 €

+0,25 € +1,18 %

21.11.2017 22:40:10 Uhr

Kurs
Chart - VIB VERMOEGEN AG INHABER-AKTIEN O.N.
Börse Lang & Schwarz Xetra
Kurs 21,55 € 21,51 €
Zeit 21.11.2017 22:40:10 22.11.2017 17:36:16
Diff. Vortag (absolut) 0,25 € 0,07 €
Diff. Vortag +1,18 % +0,33%
Schluss Vortag 21,55 € 21,44 €
Eröffnung 21,50 € 21,25 €
Geld 21,42 € 0,00 €
Brief 21,64 € 0,00 €
Performance
Zeitraum Kurs %
1 Woche 21,65 −0,97%
1 Monat 21,26 +0,82%
6 Monate 21,50 −0,28%
Lfd. Jahr 19,67 +9,00%
1 Jahr 18,37 +16,68%
3 Jahre 14,08 +52,27%
Basisdaten
Wkn 245751
ISIN DE0002457512
Symbol DE0002457512
Wertpapiertyp Stammaktien
Geschäftsjahresende 31.12.
Dividendenrendite 2,38%
KCV 10,41
KGV (2015) 14,11
Branche Immobilien
Marktsegment
Analystencheck

SRC Research (Scharff, Stefan)

13.11.2017 Einstufung Buy

Kursziel 23,50 €
Zeithorizont 12 Monate
Aktueller Kurs 21,55 €
Altes Kursziel 23,00 €
Alte Einstufung Buy

Die VIB Vermögen AG hat nach Darstellung von SRC Research mit Vorlage des Neunmonatsberichts 2017 die positive Entwicklung des ersten Halbjahres bestätigt. Die Analysten verweisen dabei auf das starke Wachstum der Funds from Operations (FFO) und auf die positiven Veränderungen im Portfolio und haben auf dieser Basis ihr positives Votum bei einem leicht angehobenen Kursziel bestätigt. Nach Darstellung der Analysten haben die betrieblichen Erträge nach 9 Monaten um rund 6 Prozent auf 62 Mio. Euro (9 M 2016: fast 59 Mio. Euro) zugelegt. Das Wachstum von VIB sei teilweise organisch, teilweise stamme es aus Zukäufen und Grundstückskäufen für eigene Grundstücksentwicklungen. Durch nahezu unveränderte Betriebskosten ergebe sich ein operatives Ergebnis auf Basis des um Bewertungseffekte bereinigten EBIT von über 48 Mio. Euro (9 M 2017: rund 45 Mio. Euro). Aufgrund von weiterhin sinkenden Fremdkapitalkosten, die laut SRC derzeit bei nur noch 2,70 Prozent (HJ 2017: 2,82 Prozent) liegen, sei das bereinigte Vorsteuerergebnis deutlich um 17 Prozent auf 35 Mio. Euro (9M 2016: knapp 30 Mio. Euro) gestiegen. Demnach habe der Nettogewinn bei 32 Mio. Euro gelegen, was einem Nettoergebnis je VIB-Aktie von 1,11 Euro entspreche. Die cash-getriebenen FFO seien gegenüber dem Vorjahr um 17 Prozent auf rund 31 Mio. Euro (9M 2016: 26 Mio. Euro) bzw. 1,11 Euro je Aktie gestiegen, was nach Darstellung der Analysten die erfolgreiche Arbeit des Unternehmens bestätige. Im Portfolio habe VIB im Berichtszeitraum ebenfalls einige Veränderungen erzielt, darunter den Verkauf von zwei Bestandsimmobilien zu einem Preis von rund 10 Mio. Euro. Der Verkauf der beiden Objekte sei über dem Buchwert erfolgt und habe somit einen positiven Ergebnisbeitrag erbracht. Darüber hinaus habe das Unternehmen zwei interessante Entwicklungsprojekte erworben, die laut SRC Research über eine attraktive Rendite von rund 8 Prozent verfügen und ab Ende 2018 rund 1,5 Mio. Euro an Erträgen beitragen sollen. Auf Basis der vorgelegten Zahlen und der erneuten Bestätigung der im Geschäftsbericht 2016 gegebenen Guidance haben die SRC-Analysten ihre Einschätzung „Accumulate“ bestätigt, ihr Kursziel für die VIB-Aktie wegen des starken Wachstums der FFO aber auf 23,50 Euro (zuvor: 23,00 Euro) angehoben. (Quelle: Aktien-Global-Researchguide) Hinweis nach § 34b WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/pdf/VIB_13Nov17.pdf Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

SRC Research (Scharff, Stefan)

11.08.2017 Einstufung Buy

Kursziel 23,00 €
Zeithorizont 12 Monate
Aktueller Kurs 21,55 €
Altes Kursziel 23,00 €
Alte Einstufung Buy

VIB Vermögen hat aus Sicht von SRC Research im ersten Halbjahr 2017 solide Zuwächse erwirtschaftet. Die Analysten sehen gute Voraussetzungen für weiteres Wachstum und haben auf dieser Basis Kursziel und Urteil bestätigt. VIB Vermögen habe aus Sicht von SRC Research für die ersten sechs Monate ein sehr solides Ergebnis und weiteres Wachstum ausgewiesen. Die betrieblichen Erträge seien im Vergleich zur Vorjahrsperiode um mehr als 5% von 39 Mio. Euro auf über 41 Mio. Euro gestiegen, während das um das Bewertungsergebnis bereinigte operative Ergebnis (EBIT) sogar um mehr als 6% angestiegen sei. Dieser Anstieg stamme erneut zum größten Teil aus höheren Mieteinnahmen durch Neuinvestitionen. Das Vorsteuerergebnis weise das größte Wachstum aus und sei aufgrund der weiterhin fallenden Fremdkapitalkosten um mehr als 15% gestiegen und habe somit mit 23 Mio. Euro deutlich über dem Vorjahreswert von 20 Mio. Euro gelegen. Das Konzernergebnis sei ebenfalls sehr stark angestiegen und habe mehr als 13% über dem Vorjahr gelegen. Mit einem Nettogewinn von rund 22 Mio. Euro entspreche dies einem Gewinn je Aktie von 76 Cent (1H 2016: 67 Cent). Die Cash-Erlöse, FFO, seien um sehr gute 14% gestiegen und hätten zum Halbjahr bei 20 Mio. Euro gelegen. Das Unternehmen habe ebenfalls seine Guidance für das Gesamtjahr, welche mit dem Geschäftsbericht 2016 ausgegeben worden sei, bestätigen können. Im Hinblick auf die Bilanz habe das Unternehmen seinen Eigenkapitalanteil seit Jahresende von 39,7% auf 41,3% steigern und das Loan-to-Value Verhältnis entsprechend von 53,6% auf 52,4% reduzieren können. Der Net Asset Value habe ebenfalls um rund 5% erhöht werden können und nach dem ersten Halbjahr bei rund 493 Mio. Euro bzw. einem EPRA NAV je Aktie von 17,87 Euro gelegen. Das Portfolio der Firma sei nach Meinung der Analysten gut diversifiziert und biete VIB weitere Möglichkeiten für Wachstum in den kommenden Quartalen. Es bestehe derzeit aus 105 Immobilien mit einer vermietbaren Fläche von über 1 Mio. qm und einem Marktwert von knapp 1,1 Mrd. Euro. Die Leerstandsquote liege bei sehr niedrigen 1,3% mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit der Mietverträge von über 5 Jahren, wodurch die Mieteinnahmen für einen langen Zeitraum gefestigt seien. Nach der Übergabe einer Eigenentwicklung im März dieses Jahres, über welche das Researchhaus bereits mit einem Update vom 11. Mai berichtet habe, sei nun im Juni eine zweite Entwicklung abgeschlossen und übergeben worden. Diese habe eine sehr attraktive Rendite von 8,3% bei einem Projektvolumen von 9 Mio. Euro aufgewiesen. Weiterhin verfüge das Unternehmen derzeit über vier Grundstücke, welche die Basis für weitere lukrative Entwicklungsprojekt in den kommenden Quartalen bieten würden. Eine weitere zukünftige Quelle für neue Mieteinnahmen komme durch die Erweiterung des Grundig Gewerbeparks in Nürnberg, wo derzeit eine bereits für 10 Jahre vorvermietete zusätzliche Mietfläche von 7,5 Tsd. qm entstehe und Anfang 2018 fertiggestellt werden solle. Mit dem nach Meinung der Analysten sehr soliden Wachstum im laufenden Jahr und den geschaffenen Voraussetzungen für weiteres Wachstum des Portfolios und der Einkünfte würde SRC Research das Kursziel von 23,00 Euro bestätigen, ebenso wie das Rating Accumulate für die VIB-Aktie. (Quelle: Aktien-Global-Researchguide) Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/pdf/VIB_10August17.pdf Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Analystenempfehlungen

Buy: 1, Neutral: 0, Sell: 0

Gewichtete Empfehlung: 100%

0
20
40
60
80
100
Empfehlung: 100%

Gewichtetes Kursziel: 23,50 €

23
23
Empfehlung: 23,50 €

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